Combien ça coûte d’investir en Bourse avec les ETF ?
Focus sur les frais.
Les frais sont une composante essentielle et à ne pas négliger lorsque l’on investit en Bourse. En effet, les frais pratiqués viennent rogner d’autant la performance de l’investissement. Mieux vaut donc bien savoir quels sont les frais pratiqués, leur montant, mais aussi à quoi ils correspondent, s’ils sont évitables ou incontournables, s’ils rémunèrent un service dont vous souhaitez vous passer ou au contraire que vous jugez primordial.
Découvrez les différents types de frais liés à l’investissement en Bourse et les facteurs qui peuvent influer sur leurs montants, les éventuels plafonds auxquels ils sont soumis, les intermédiaires financiers qui les pratiquent et ceux qui les ont supprimés.
Les ETF présentent divers risques décrits ci-après, notamment celui de perte en capital.
Les frais du support, variables selon l’actif concerné
D’abord, lorsque l’on investit en Bourse, il faut s’acquitter des frais liés à l’actif dans lequel on investit. Si l’investissement en Bourse se fait via un fonds de gestion collective, l’investisseur supporte les frais de gestion du fonds, prélevés directement sur la performance annuelle de ce fonds. Les frais de gestion sont très variables d’un fonds à l’autre, et d’une stratégie à l’autre. Dans ce contexte les ETF offrent des frais compétitifs : 0,37 % de frais de gestion annuels pour les ETF actions en 2020 selon l’Autorité des Marchés Financiers (AMF)*.
Ces frais liés au support d’investissement ne sont pas à prendre à la légère car leur impact sur le long terme peut être conséquent. Quelques points de base peuvent se transformer en centaines d’euros en quelques années, d’où l’importance de bien étudier les écarts de frais qui existent entre les supports d’investissement et de privilégier ceux qui présentent les frais les plus bas.
** Source : Autorité des Marchés Financiers, « La lettre de l’observatoire de l’épargne de l’AMF », juin 2022. Analyse des frais annuels de 102 fonds ETF, moyenne à 0,37% avec une fourchette de 0,09% à 0,85%.Les frais de courtage ETF sur un PEA et un compte-titres
Vous vous demandez peut-être, outre les frais du support, quels sont les frais liés à un l’achat d’un ETF ? Ces frais diffèrent selon l’enveloppe sur laquelle sera détenu votre ETF.
Le plus souvent, vous seront facturés des frais de courtage qui correspondent au coût du passage d’ordre (lors d’un achat et/ou de vente). Ces frais de courtage sont pratiqués par presque tous les intermédiaires financiers.
Les frais de courtage peuvent être mis en parallèle des droits d’entrée appliqués sur les fonds traditionnels au moment de l’acquisition des parts de fonds (certains courtiers proposent cependant un large choix de fonds classiques sans droit d’entrée). Les ETF ne comportent pas de frais d’entrée mais nécessitent le paiement des frais de courtage.
Notez toutefois qu’il existe de fortes disparités selon le courtier. Ainsi, un acteur traditionnel aura tendance à prélever les frais de courtage les plus élevés. Ces derniers peuvent être moins élevés chez un courtier en ligne. Ils peuvent même être très réduits voire inexistants chez les « néo-courtiers », certains pratiquant des offres sans commissions sur actions et ETF.
Outre l’intermédiaire financier, les frais de courtage peuvent également fluctuer selon le montant de l’ordre. Généralement plus l’ordre est conséquent plus les frais de courtage sont importants.
Enfin, le canal via lequel l’ordre est passé pourra aussi jouer sur la tarification en vigueur. Les ordres passés soi-même sur Internet, via une plateforme en ligne par exemple, sont bien moins chers que ceux passés au téléphone, au guichet ou par courrier.
Important : depuis la loi Pacte, les frais de courtage sont pour le PEA plafonnés à 0,5 % en cas d’ordre dématérialisé et 1,2 % dans les autres cas. La tarification reste en revanche libre sur le compte-titres.Les frais d’un investissement ETF via les unités de comptes d’une assurance-vie ou d’un PER
Si vous optez pour l’investissement en ETF par le biais des supports en unités de compte d’une assurance vie ou d’un PER, il vous faudra vous acquitter des frais de gestion annuels des unités de compte du contrat PER ou assurance vie.
De plus, des frais d’entrée ou de sortie du contrat sont souvent aussi à prévoir chez les acteurs traditionnels. Les banques en ligne et courtiers en ligne ont cependant eux généralement supprimé ces frais, tout comme les frais d’arbitrage qui sont encore toutefois une pratique courante pour les contrats assurance vie distribués par les banques de réseaux.Les frais annexes, évitables selon les situations
Il existe en plus des frais annexes, qui sont le plus souvent évitables car rattachés à un service optionnel. Par exemple, peuvent être pratiqués des frais liés à certains logiciels de prise de décision.
Il existe aussi des frais supplémentaires lorsque l'on opte pour des services spécifiques, comme la mise en place de gestion sous mandat. Dans ce cas, les frais liés à la délégation de gestion viennent se superposer aux frais de gestion annuels déjà existants.
Enfin, des droits de garde peuvent être facturés pour les enveloppes que sont le PEA et le compte-titres. Cependant, seuls les acteurs traditionnels continuent d’appliquer ce type de frais, inexistants chez les courtiers Bourse en ligne et « néo-courtiers ».Les risques liés à l'investissement
Les ETF répliquent la performance d’indices de marché dont on connait la composition. Ils sont gérés de manière transparente, selon des règles définies et publiques. L’investisseur connaît donc précisément les choix d’allocation réalisés par les gérants. La performance de l’ETF sera en ligne avec celle de son indice. Par ailleurs de nombreuses informations importantes quant à la structure et la gestion du produit sont publiées à la fois sur les documents réglementaires (quand la réglementation européenne l’y contraint) ou sur les sites internet des sociétés de gestion émettrices d’ETF, à l’initiatives de ces mêmes sociétés. Les investisseurs bénéficient ainsi d’un produit très transparent. Enfin, comme ces fonds sont directement négociés en Bourse, leur prix d’achat et de vente peut également être connu à tout moment.
Les risques liés à l'investissement
Il est important que les investisseurs potentiels évaluent les risques décrits ci-dessous et dans le Document d'Information Clé pour l’Investisseur (DICI) et le prospectus du fonds, lesquels sont disponibles sur les sites www.amundietf.com
RISQUE DE PERTE EN CAPITAL – Les ETF sont des instruments de réplication. Leur profil de risque est similaire à celui d’un investissement direct dans l’indice sous-jacent. Les investisseurs sont entièrement exposés au risque de perte en capital, et ilspeuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.
RISQUE LIE AU SOUS-JACENT – L’indice sous-jacent d’un ETF peut être complexe et volatil. Par exemple, les ETF exposés aux Marchés Emergents comportent un risque de perte potentielle plus élevé que ceux qui investissent dans les Marchés Développés, car ils sont exposés à de nombreux risques imprévisibles inhérents à ces marchés.
RISQUE DE RÉPLICATION – Les objectifs du fonds peuvent ne pas être atteints si des événements inattendus surviennent sur les marchés sous-jacents et ont un impact sur le calcul de l’indice et la réplication opérationnelle du fonds.
RISQUE DE CONTREPARTIE – Les investisseurs sont exposés aux risques découlant de l’utilisation d’un swap de gré à gré (« Over-the-counter » OTC) ou du prêt de titres avec la (les) contrepartie(s) respective(s). Les contreparties sont des établissements de crédit dont les noms se trouvent sur le site du fonds, à savoir amundietf.com ou lyxoretf.com. Conformément à la réglementation OPCVM, l'exposition à la contrepartie ne peut pas dépasser 10% des actifs totaux du fonds.
RISQUE DE CHANGE – Un ETF peut être exposé au risque de change s’il est libellé dans une devise différente de celle des composantes de l’indice sous-jacent qu’il réplique. Les fluctuations des taux de change peuvent donc avoir un impact positif ou négatif sur les performances.
RISQUE DE LIQUIDITÉ – Il existe un risque lié aux marchés auxquels l’ETF est exposé. Le prix et la valeur des investissements sont liés au risque de liquidité des composantes de l’indice sous-jacent. Les investissements peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse. De plus, sur le marché secondaire, la liquidité est fournie par des teneurs de marché opérant sur les bourses où les ETF sont cotés. En bourse, la liquidité peut être limitée du fait d'une suspension du marché sous-jacent représenté par l'indice sous-jacent répliqué par l'ETF, d'une erreur des systèmes de l'une des bourses concernées ou d'autres teneurs de marché, ou d'une situation de marché ou d'un événement exceptionnel(le).
RISQUE DE VOLATILITÉ – L'ETF est exposé aux variations de la volatilité des marchés principaux représentés dans l’indice sous-jacent. La valeur d’un ETF peut évoluer de manière rapide et imprévisible et peut connaître de fortes fluctuations, à la hausse comme à la baisse.
RISQUE DE CONCENTRATION – Les ETF thématiques sélectionnent des actions ou obligations pour leur portefeuille au sein de leur indice de référence initial. Lorsque les règles de sélection sont étendues, le portefeuille peut être plus concentré et le risque réparti sur un nombre de titres inférieur à celui de l'indice de référence initial.
